Información legal importante sobre el correo electrónico que enviará. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Seis errores del plan de acciones del empleado para evitar Comprender las implicaciones fiscales y las reglas de los planes están entre las claves del éxito. Las opciones sobre acciones y los programas de compra de acciones de los empleados pueden ser buenas oportunidades para ayudar a crear riqueza financiera potencial. Cuando se administran adecuadamente, estos beneficios pueden ayudar a pagar los futuros gastos de la universidad, el retiro o incluso una casa de vacaciones. Sin embargo, muchos inversores se tropezó, no prestan atención a las fechas críticas, y al azar administrar sus subvenciones de acciones de los empleados. En última instancia, se pierden en los muchos beneficios que estos planes de opciones sobre acciones pueden proporcionar potencialmente. Para ayudar a asegurar que usted maximice sus beneficios de opciones de acciones, evite hacer estos seis errores comunes: Permitir que las opciones de acciones en circulación expiren Una opción de compra de acciones brinda la oportunidad de comprar un número predeterminado de acciones de su empresa , Conocido como el precio de ejercicio o de ejercicio. Por lo general, hay un período de carencia que oscila entre uno y cuatro años, y usted puede tener hasta 10 años en el que ejercer sus opciones para comprar la acción. Una opción de la acción se considera en el dinero cuando está negociando sobre el precio de huelga original. Digamos, hipotéticamente, usted tiene la opción de comprar 1.000 acciones de sus patrones de acciones a 25 por acción. Si la acción está negociando actualmente en 50 una parte, sus opciones serían 25 una parte en el dinero. Si los ejerció y vendió inmediatamente las acciones a 50, youd disfrutar de un beneficio antes de impuestos de 25.000. Usted puede ser tentado a retrasar el ejercicio tanto tiempo como sea posible con la esperanza de que el precio de las acciones de la empresa sigue subiendo. Retraso le permitirá aplazar cualquier impacto fiscal del intercambio, y podría aumentar las ganancias que se dan cuenta si ejercer y luego vender las acciones. Pero las concesiones de la opción de la acción son un uso-él-o-lo pierden la proposición, que significa que usted debe ejercitar sus opciones antes del final del período de vencimiento. Si no actúa a tiempo, pierde su oportunidad de ejercer la opción y comprar las acciones al precio de ejercicio. Cuando esto sucede, usted podría terminar encima de dejar el dinero en la tabla, sin recurso. En algunos casos, las opciones del dinero vienen sin valor porque los empleados simplemente se olvidan de la fecha límite. En otros casos, los empleados pueden planificar ejercer en el último día posible, pero pueden distraerse y por lo tanto no tomar las medidas necesarias. Pregúntese cuánto valor adicional puede obtener al esperar hasta el último segundo para ejercer su premio, y determinar si vale la pena el riesgo de dejar que el premio vence sin valor, dice Carl Stegman, vicepresidente senior de Fidelity Stock Plan Services. Considere estos factores al elegir el momento adecuado para ejercer sus opciones de acciones: Cuáles son sus expectativas para el precio de las acciones y el mercado de valores en general Si usted piensa que la acción ha alcanzado su máximo o es probable que caiga en el futuro, considere ejercer y vender. Si usted piensa que puede continuar subiendo, es posible que desee ejercitar y mantener el stock, o retrasar el ejercicio de sus opciones. Cuánto tiempo queda hasta que expire la opción de compra? Si usted está dentro de los 60 días de la expiración, puede ser el momento de actuar, para evitar el riesgo de dejar que las opciones expiren sin valor. Estará en el mismo grupo de impuestos, o uno más alto o más bajo, cuando esté listo para ejercer sus opciones Los impuestos tienen el potencial para comer en sus declaraciones, por lo que es posible que desee ejercer y vender cuando usted está en la franja fiscal más baja Posible, aunque esto es sólo un factor a pesar en su decisión. Consejo: Controle su horario de retención, mantenga su información de contacto actualizada y responda a cualquier recordatorio que reciba de su empleador o administrador del plan de acciones. No entender las consecuencias fiscales de las ISO Existen dos tipos de subvenciones de opciones sobre acciones: opciones de acciones de incentivos (ISO) y opciones de acciones no calificadas (ONS). Cuando recibe una subvención de ISO, no hay efecto impositivo inmediato y no tiene que pagar impuestos regulares sobre la renta cuando ejerce sus opciones, aunque el valor del descuento que su empleador proporcionó y la ganancia puede estar sujeto al impuesto mínimo alternativo. Sin embargo, cuando vende acciones de la acción, tendrá que pagar impuestos sobre las plusvalías, suponiendo que haya vendido las acciones a un precio superior al precio de ejercicio. Debe mantener sus acciones por lo menos un año a partir de la fecha del ejercicio y dos años desde la fecha de concesión para calificar para la tasa de ganancias de capital a largo plazo. Si vende acciones de ISO antes del período de tenencia requerido, esto se conoce como disposición de descalificación. En tal caso, la diferencia entre el valor justo de mercado de la acción en ejercicio (el precio de ejercicio) y el precio de la subvención o la cantidad total de la ganancia en la venta, si menos será gravada como ingreso ordinario, y cualquier ganancia restante se grava como Una plusvalía. Para la mayoría de las personas, su tasa de impuesto sobre la renta ordinaria es más alta que la tasa de impuesto a las ganancias de capital a largo plazo. Mientras que los impuestos son importantes, no deben ser su única consideración. También es necesario considerar el riesgo de que el precio de las acciones de su empresa podría disminuir de su nivel actual. Sea consciente de su situación tributaria, pero también entienda dónde se encuentra en el mercado, porque también hay riesgos para seguir manteniendo las acciones, dice Stegman. Saber qué acciones están calificadas para el tratamiento fiscal especial, cuáles son los períodos de tenencia y realizar transacciones en consecuencia. Consejo: Consulte con un asesor de impuestos antes de ejercitar opciones o vender acciones de la compañía adquiridas a través de un plan de compensación de capital. No saber reglas del plan de acción cuando usted deja la compañía Cuando usted deja su patrón, si es debido a un nuevo trabajo, a un despido, oa la jubilación, su importante no dejar atrás sus concesiones de la opción de la acción. Bajo la mayoría de las compañías las reglas del plan de acción, usted no tendrá no más de 90 días para ejercitar ninguna concesión existente de la opción de la acción. Mientras que usted puede recibir un paquete de indemnización que dura seis meses o más, no confunda los términos de ese paquete con la fecha de vencimiento en sus concesiones de opciones sobre acciones. Si su empresa es adquirida por un competidor o se fusiona con otra empresa, su adquisición podría acelerarse. En algunos casos, usted puede tener la oportunidad de ejercer inmediatamente sus opciones. Sin embargo, asegúrese de verificar los términos de la fusión o adquisición antes de actuar. Averigüe si las opciones que posee en las acciones de su empresa actual se convertirán en opciones para adquirir acciones de la nueva empresa. Consejo: Póngase en contacto con HR para obtener detalles sobre sus subvenciones de opciones sobre acciones antes de dejar a su empleador, o si su empresa se fusiona con otra empresa. Concentrando demasiado de su riqueza en acciones de la empresa Ganar compensación en forma de acciones de la empresa o opciones para comprar acciones de la empresa puede ser muy lucrativo, especialmente cuando se trabaja para una empresa cuyo precio de las acciones ha estado aumentando durante mucho tiempo. Al mismo tiempo, usted debe considerar si usted tiene demasiada de su riqueza personal atada a una sola acción. Por qué hay dos razones principales. Desde una perspectiva de inversión, tener sus inversiones altamente concentradas en una sola acción, en lugar de en una cartera diversificada, lo expone a la volatilidad excesiva, basada en esa empresa. Por otra parte, cuando esa compañía es también su patrón, su bienestar financiero es ya altamente concentrado en las fortunas de esa compañía en la forma de su trabajo, su cheque de pago, y sus beneficios, y posiblemente incluso sus ahorros de la jubilación. La historia, también, está llena de compañías que anteriormente eran de alto vuelo y que luego se volvieron insolventes. Cuando Enron se declaró en bancarrota en 1999, más de 1.000 millones en ahorros para la jubilación de los empleados se evaporaron en el aire. Más recientemente, los empleados de Lehman Brothers compartieron un destino similar. Considere, también, que los ingresos de su empleador paga sus cuentas mensuales no discrecionales y su seguro de salud. Si las fortunas de su compañía tomar un giro para el peor, usted podría encontrarse fuera de un trabajo, sin seguro de salud y un huevo de nido agotado. Acciones de un plan de equidad es por lo general un gran componente de una remuneración anual de los empleados, por lo que es fácil convertirse demasiado concentrado en su patrón de acciones, dice Stegman. Pero usted necesita dar un paso atrás, considere cómo estos beneficios encajan en sus objetivos financieros a largo plazo, como ahorros universitarios, jubilación o una casa de vacaciones, y desarrollar un plan para diversificar en consecuencia. Consejo: Consulte con un asesor financiero para asegurarse de que sus inversiones están adecuadamente diversificadas. Haciendo caso omiso del plan de compra de acciones de sus empleados de la empresa Planes de Compra de Acciones para Empleados (ESPPs) le permiten comprar acciones de sus empleadores, generalmente con un descuento del valor de mercado actual de las acciones. Estos descuentos suelen ser de 5 a 15. Muchos planes también ofrecen una opción de look-back, que le permite comprar la acción sobre la base del precio en el primer o último día del período de oferta, lo que sea menor. Si su empresa ofrece un descuento de 15 y el stock aumentó 5 durante el período, podría comprar la acción con un descuento de 20, ya una ganancia antes de impuestos saludable. Desafortunadamente, algunos empleados no consiguen aprovecharse de sus companys ESPP. Si usted no está participando, es posible que desee dar a su ESPP una segunda mirada. Los empleados de nivel de entrada suelen optar por no participar en su ESPP, señala Stegman. Pero a medida que se establecen más en sus carreras y más financieramente seguro, deben reconsiderar su ESPP. Dependiendo del descuento que ofrece su empresa, usted podría estar pasando la oportunidad de comprar acciones de su empresa con un descuento significativo. Consejo: Observe su estrategia de ahorro actual, incluyendo fondos de emergencia y ahorros para jubilación, y considere la posibilidad de incluir algunos de sus ahorros en un ESPP. Es posible que pueda utilizar futuros aumentos para financiar el plan sin afectar su estilo de vida. No actualizar la información de su beneficiario Pocas personas les gusta pensar en ello, pero es importante mantener actualizadas las designaciones de sus beneficiarios. Al igual que con su plan 401 (k) o cualquier IRA que usted posee, su formulario de designación de beneficiario le permite determinar quién recibirá sus bienes cuando usted muere fuera de su testamento. Es importante notar, sin embargo, que si el difunto no ha hecho ninguna designación de beneficiario, bajo la mayoría de las reglas del plan, el ejecutor (o administrador), de hecho, tratará la compensación de equidad como un activo de la sucesión de los fallecidos. Cada vez que reciba un premio de equidad, su empleador le pedirá que llene un formulario de beneficiario. Muchas subvenciones van de la vida de tres a diez años, durante el cual muchos factores pueden cambiar en su vida. Por ejemplo, si usted era soltero cuando recibió una concesión de opción, puede haber nombrado a un hermano como beneficiario. Pero cinco años más tarde, usted puede estar casado con niños, en cuyo caso es probable que desee cambiar a sus beneficiarios a su cónyuge y / o hijos. Lo mismo ocurre si usted se casó y se divorció, o se divorció y se volvió a casar. Es importante actualizar siempre a sus beneficiarios. Consejo: Revise sus beneficiarios para sus premios de capital así como sus cuentas de retiro sobre una base anual. Obtenga más informaciónFAQ Opciones de Stock ndash P. Las opciones de acciones expiran A. Las opciones de acciones expiran. El período de vencimiento varía de un plan a otro. Seguimiento de sus períodos de ejercicio optionsrsquo y fechas de vencimiento muy de cerca, porque una vez que sus opciones caducan, son inútiles. Hay a menudo reglas especiales para los empleados terminados y jubilados, y los empleados que han muerto. Estos eventos de vida pueden acelerar la expiración. Consulte las reglas del plan para obtener detalles sobre las fechas de caducidad. P. Cómo afecta el vencimiento cuando puedo ejercer mis opciones A. Su plan puede tener un período de carencia que afecta el tiempo que tiene para ejercer sus opciones. Un período de carencia es el tiempo durante el término de la concesión de la opción que usted tiene que esperar hasta que se le permite ejercer sus opciones. Herersquos un ejemplo: Si el plazo de su opción de concesión es de 10 años, y su período de consolidación es de dos años, puede comenzar a ejercer sus opciones adquiridas a partir de la segunda fecha de aniversario de la concesión de la opción. Esto significa esencialmente que usted tiene un período de tiempo de ocho años durante el cual puede ejercer sus opciones. Esto se llama el período de ejercicio. Generalmente, durante el período de ejercicio, puede decidir cuántas opciones ejercer en un momento y cuándo ejercerlas. P. Es una opción de compra la misma cosa que una acción de la acción de issuerrsquos A. No. Una opción de la acción apenas le da el derecho de comprar las acciones subyacentes representadas por la opción para un período de tiempo futuro a un precio preestablecido. P. Puedo usar una opción más de una vez? R. No. Una vez que se ha ejercido la opción de compra, no se puede volver a usar. P. Las opciones pagan dividendos? A. No. Los dividendos no se pagan por las opciones sobre acciones no ejercidas. P. Qué sucede con sus opciones sobre acciones si deja a su empleador A. Normalmente hay reglas especiales en caso de que abandone su empleador, se jubile o muera. Vea las reglas del plan de su empleador para más detalles. P. Cuál es el valor justo de mercado de una opción A. El valor justo de mercado es el precio usado para calcular su ganancia tributable y retención de impuestos para opciones de acciones no calificadas o el impuesto mínimo alternativo para Opciones de Opciones de Incentivos (ISO) . El valor justo de mercado se define por el plan de su empresa. P. Cuáles son las fechas de apagón y cuándo se utilizan A. Las fechas de exclusión son períodos con restricciones en el ejercicio de las opciones sobre acciones. Las fechas de apagón a menudo coinciden con el cierre del ejercicio fiscal de la compañía, los planes de dividendos y el cierre del año civil. Para obtener más información sobre las fechas de apagón de planrsquos (si las hay), vea las reglas del plan companyrsquos. P. Acabo de ejecutar un ejercicio y vender mis opciones sobre acciones, cuando se resuelve el acuerdo A. Su ejercicio de opciones sobre acciones se liquidará en tres días hábiles. Los ingresos (menos el costo de la opción, las comisiones de corretaje y las comisiones y los impuestos) se depositarán automáticamente en su cuenta de Fidelity. P. Cómo obtengo los ingresos de mi venta de opciones sobre acciones A. Su ejercicio de opciones sobre acciones se liquidará en tres días hábiles. Los ingresos (menos el costo de la opción, las comisiones de corretaje y las comisiones y los impuestos) se depositarán automáticamente en su cuenta de Fidelity. P. Cómo utilizo la Cuenta de Fidelidad? A. Piense en su Cuenta de Fidelidad como una cuenta de corretaje que ofrece servicios de gestión de efectivo, herramientas de planificación y orientación, comercio en línea y una amplia gama de inversiones como acciones, bonos y fondos mutuos. Utilice su Cuenta Fidelity como una puerta de entrada a productos y servicios de inversión que pueden ayudarle a satisfacer sus necesidades. Aprende más. Preguntas Frecuentes Acerca de los Impuestos P. Existen implicaciones fiscales cuando se ejerzan las opciones sobre acciones? R. Sí, hay implicaciones tributarias y pueden ser significativas. El ejercicio de opciones sobre acciones es una transacción sofisticada ya veces complicada. Antes de considerar el ejercicio de sus opciones sobre acciones, asegúrese de consultar a un asesor fiscal. P. El año pasado, he ejercido algunas opciones de acciones de empleados no calificadas en una transacción de ejercicio-y-venta (un ejercicio de ldquocashless). Por qué los resultados de esta transacción se reflejan tanto en mi W-2 como en un Formulario 1099-B A. Fidelity trabaja para que su transacción de ejercicio y venta sea simple y perfecta para usted, por lo que parece ser una sola transacción . Sin embargo, para efectos del impuesto sobre la renta federal, una transacción de ejercicio y venta (ejercicio sin efectivo) de opciones sobre acciones de empleados no calificados se trata como dos transacciones distintas: un ejercicio y una venta. La primera transacción es el ejercicio de sus opciones de compra de acciones para empleados, en las que el diferencial (la diferencia entre el precio de la subvención y el valor justo de mercado de las acciones en el momento del ejercicio) se trata como ingresos ordinarios de compensación. Está incluido en su Formulario W-2 que recibe de su empleador. El valor justo de mercado de las acciones adquiridas se determina bajo las reglas de su plan. Normalmente es el precio de la acción en el cierre anterior del mercado dayrsquos. La segunda transacción ndash la venta de las acciones recién adquiridas se trata como una transacción separada. Esta transacción de venta debe ser reportada por su corredor en el Formulario 1099-B, y se informa en el Anexo D de su declaración de impuestos federales. El Formulario 1099-B informa sobre los ingresos brutos de las ventas, no sobre el monto de los ingresos netos, no se le exigirá que pague el impuesto dos veces sobre esta cantidad. Su base fiscal de las acciones adquiridas en el ejercicio es igual al valor justo de mercado de las acciones menos el monto que pagó por las acciones (el precio de la subvención) más el monto tratado como ingreso ordinario (el spread). Por lo tanto, en una transacción de ejercicio y venta, su base impositiva será normalmente igual o cercana al precio de venta en la transacción de venta. Como resultado, normalmente no reportarían ganancias o pérdidas mínimas, si las hubiera, en el paso de ventas de esta transacción (aunque las comisiones pagadas en la venta reducirían los ingresos de ventas reportados en el Anexo D, lo que por sí solo resultaría en un corto - Pérdida de capital a plazo igual a la comisión pagada). Una transacción de ejercicio y retención de opciones sobre acciones de empleados no calificados incluye sólo la parte de ejercicio de esas dos transacciones, y no involucra un Formulario 1099-B. Debe tener en cuenta que el tratamiento tributario estatal y local de estas transacciones puede variar y que el tratamiento fiscal de las opciones de acciones de incentivos (ISO) sigue reglas diferentes. Se le insta a consultar con su asesor fiscal sobre las consecuencias fiscales de sus ejercicios de opciones sobre acciones. P. Qué es una disposición de descalificación A. Una disposición de descalificación ocurre cuando usted vende acciones antes del período de espera especificado, lo cual tiene implicaciones fiscales. Las disposiciones de descalificación se aplican a los planes de compra de acciones con incentivos y planes de compra de acciones calificados. Para obtener más información, póngase en contacto con su asesor fiscal. P. Cuál es el impuesto mínimo alternativo (AMT) A. El impuesto mínimo alternativo (AMT) es un sistema fiscal que complementa el sistema federal de impuesto sobre la renta. El objetivo de la AMT es asegurar que cualquiera que se beneficie de ciertas ventajas fiscales pagará al menos un monto mínimo de impuestos. Para obtener más información acerca de cómo la AMT puede afectar su situación, comuníquese con su asesor fiscal. P. Cómo pago los impuestos cuando inicie una transacción de ejercicio y venta A. Los impuestos adeudados sobre la ganancia (valor justo de mercado en el momento de la venta, menos el precio de la subvención), menos comisiones de corretaje y Ejercicio-y-venta se deducen de los ingresos de la venta de acciones. Su empleador proporciona tasas de retención de impuestos. Consulte Ejercicio de opciones sobre acciones para obtener más información. Es posible que desee comunicarse con su asesor fiscal para obtener información específica sobre la situación. P. Cómo puedo vender acciones de mi cuenta que no forman parte de mi plan de opciones? A. Inicie sesión en su cuenta y seleccione lo siguiente: Cuentas amp Tablatura Comercial Carpeta Seleccione Acción Seleccione Stock Trade Q. Cómo veo Los diferentes lotes de acciones de mi Cuenta Fidelity A. Después de iniciar sesión en su cuenta, seleccione Posiciones en el menú desplegable. En esta pantalla, haga clic en Bases de coste en la pestaña central y seleccione Ver lotes desde posiciones en las que existen varios lotes de acciones. Los lotes de acciones destacados en azul indican acciones que si se venden, pueden crear implicaciones fiscales y están sujetos a disposiciones que no cumplen con los requisitos. P. Cómo puedo determinar cuál puede ser la implicación fiscal si vendí mis acciones? A. En la opción Seleccionar Acción - posiciones / costo, Fidelity muestra en azul la ganancia / pérdida para el lote específico. Después de hacer clic en el lote, puede aparecer el siguiente mensaje: Sus transacciones de ventas reportadas incluyen una o más ventas de acciones que adquirió a través de un plan de compensación de acciones que son disposiciones descalificadas para fines tributarios y cuya ganancia puede tratarse como ingreso ordinario en lugar de capital ganancia. P. Cómo selecciono un lote de acciones específico al vender acciones de la empresa A. Después de iniciar sesión en su cuenta, seleccione Stock comercial en el menú desplegable. Desde esta pantalla, seleccione el número de cuenta que desea vender sus acciones. Ingrese el número de acciones, el símbolo y el precio, y haga clic en Trading de acciones específicas. Introduzca los lotes específicos que desea vender y la prioridad que se venderán. Seleccione Continuar, Verificar su pedido y seleccione Ordenar. Si usted sostiene lotes que pueden dar lugar a una disposición que califica para calificar (véase más arriba), debe considerar cuidadosamente las consecuencias fiscales de su especificación de lote. Expiración de Explicación Explicada Tienen un límite de tiempo. Eso es completamente diferente de cómo el comercio de acciones. Así que si vas a negociar opciones, vas a tener que dominar los entresijos de las opciones de vencimiento. Por qué la Expiración de Opciones (OpEx) es tan Importante Si vienes de un fondo de negociación direccional (es decir, largo o corto), entonces probablemente solo se concentrará en dónde va una acción o mercado. Pero eso es sólo una parte de la ecuación de comercio de opciones. Su conocido como delta. Los verdaderos riesgos en el mercado de opciones vienen de dos cosas: Theta - el cambio de un precio de la opción a través del tiempo Gamma - su sensibilidad al movimiento de precios Una falta de comprensión de estos riesgos significa que usted pondrá su cartera en peligro. Especialmente como enfoques de expiración de opciones. Si estás en la oscuridad acerca de la verdadera mecánica de vencimiento de las opciones, asegúrate de leer esto antes de cambiar otra opción. Cómo funciona el vencimiento de las opciones Cuando se trata de ello, el mercado financiero se trata de contratos. Si usted compra una acción, es básicamente un contrato que le da parte de la propiedad de una empresa a cambio de un precio. Pero las opciones no son propiedad. Su sobre la transferencia o el riesgo. Es un contrato basado en transacciones. Hay dos clases de opciones, una llamada y una put. Y usted tiene dos tipos de participantes, compradores y vendedores. Eso nos deja con cuatro resultados: Si usted es un comprador de la opción, usted puede utilizar ese contrato en cualquier momento. Esto se conoce como ejercicio del contrato. Si usted es un vendedor de la opción, usted tiene una obligación de negociar la acción. Esto se conoce como asignación. En el tercer sábado del mes, si tienes alguna opción que esté en el dinero. Usted será asignado. Este proceso se conoce como liquidación. La transacción en estas opciones se maneja entre usted, su corredor y la Corporación de compensación de opciones. Usted nunca va a tratar directamente con el comerciante en el otro lado de la opción. Si son opciones largas que están en el dinero, automáticamente comenzará el proceso de liquidación. Si no quiere que esto suceda, tendrá que llamar a su agente. Por qué no fuera de las opciones de dinero se asignan Cada opción tiene un precio que el comprador puede comprar o vender el stock - esto se conoce como el precio de ejercicio. Si es más barato conseguir la acción en el mercado, entonces por qué utilizaría la opción Si la acción está negociando en 79, que hace la mayoría del sentido. La compra de la acción en el mercado a 79 O con la opción de comprar las acciones en 80 La primera, por supuesto. Así que en la expiración, estos de las opciones de dinero vence sin valor. Cuáles son las fechas de vencimiento de las opciones? Técnicamente, la caducidad se produce el sábado. Eso es cuando se produce realmente el asentamiento. Pero como los mercados no comercian el sábado, tratamos el viernes como la fecha de vencimiento efectiva. Para los contratos de opción mensuales, la expiración es el tercer viernes de cada mes. Con la introducción de opciones semanales en la mezcla, ahora tenemos opciones que caducan cada viernes. El CBOE tiene un práctico calendario que puede descargar e imprimir para su escritorio. Hay excepciones Theres un puñado de fechas de expiración goofy en tablas de opciones específicas. Para las opciones SPX mensuales, dejan de operar el jueves y el valor de liquidación se basa en una impresión de apertura el viernes por la mañana. Estos contratos se liquidan en efectivo significa que no hay una asignación verdadera, pero en lugar de mirar el valor intrínseco de las opciones y convertirlo en efectivo. Heres donde puede ponerse extraño. Las opciones semanales de SPX se liquidan el viernes al cierre. Así que si usted está operando alrededor de OpEx con el SPX que necesita para comprobar si es un contrato semanal o mensual. Cómo se negocian las opciones al vencimiento Cuando observamos el precio de las opciones, generalmente seguimos un modelo tradicional. Podemos mirar las cosas que afectan a las opciones de precios, conocido como los griegos. Pero cuando el mercado encabeza la expiración de opciones, cosas extrañas pueden suceder. Es muy similar comparando la física de partículas tradicional con lo que sucede a nivel cuántico. Hay un concepto que yo llamo el impulso gamma. Si observa una opción de compra en vencimiento, tiene este perfil de riesgo: Sí. Es una Opción de Llamada. Sabemos que si la opción está fuera del dinero, no tendrá exposición direccional (0 delta), y si la opción está en el dinero se comportará como stock (100 delta). Notar dos valores diferentes para el delta El gamma de una opción es el cambio del delta en relación con el precio. Así que hay esta discontinuidad justo en el precio de ejercicio - y el gamma de la opción puede ser representado por una función dirac. Esto es lo que yo llamo un impulso gamma. No conseguir cogido en el lado incorrecto de esto. Si tiene una opción que cambia de OTM a ITM muy rápidamente, sus riesgos cambian drásticamente. Qué pasa si no tengo suficiente dinero para cubrir la tarea Esto es donde se pone interesante. Y esta es la razón por la cual usted necesita estar más vigilante en la expiración. Si usted tiene una opción corta que va en el dinero en vencimiento, debe cumplir con esa transacción. Si no tiene suficiente capital, recibirá una llamada de margen el lunes. Usted también tiene un riesgo de hueco. Esto me sucedió en 2007. Tenía un cóndor de hierro bastante decente en BIDU. Esto fue antes de su división de 10: 1. Encontré el sábado que las opciones cortas habían expirado en el dinero, y que ahora tenía una considerable posición larga en BIDU. Tuve la suerte de ver BIDU gap hasta el lunes siguiente y salí para una ganancia. Pero. nunca más. Asegúrese de que sus libros se eliminan de todas las opciones de dinero si no desea obtener asignados. Qué sucede si Im corta una llamada sin stock Si tiene una llamada vendida, se le dará una posición corta si usted no posee el stock ya. Esto se conoce como una llamada desnuda en lugar de una llamada cubierta. Margen para mantener esta corta es determinada por su corredor, y para eliminar el corto tendrá que comprar para cerrar en ese stock. Qué pasa con las opciones de fijación Se puede obtener asignado temprano Hay dos tipos de opciones: americano y europeo. Con opciones de estilo europeo, no se puede asignar temprano. Con estilo americano, usted puede conseguir asignado siempre que el comprador de la opción se siente como él. Qué pasa si no quiero ser asignado Así que usted está entrando en opciones de vencimiento con opciones cortas que están en el dinero. Y usted no quiere ser corto el stock o poseer el stock. Solución 1: Nunca llegue a la expiración de opciones con las opciones de dinero. Sea proactivo con sus oficios. Solución 2: Cierre completamente la opción del dinero. Esto puede ser difícil en la expiración de opciones como la liquidez se secará y se verá obligado a tomar un peor precio. Solución 3: Roll su opción en el tiempo o el precio. Este tipo de rollos, como se detalla en mi curso de operaciones de opciones, moverá su posición en un contrato diferente que tiene más valor de tiempo, o está fuera del dinero. Estos son conocidos como rollos de calendario, rollos verticales y rollos diagonales. Una buena regla es si su opción no tiene valor extrínseco (tiempo premium) a la izquierda, entonces usted necesita para ajustar su posición. Cómo hacer que el comercio de dinero en torno a la caducidad Debido a ese impulso gamma de que hablamos antes, los riesgos y las recompensas son mucho, mucho más alto en comparación con las opciones normales tarde. Theres dos grupos de Operaciones OpEx a considerar: estrategias de compra de opciones y estrategias de venta de opciones. Las estrategias de compra de la opción intentan hacer el dinero si la acción subyacente ve un movimiento más rápido que lo que las opciones están fijando el precio. El beneficio viene técnicamente del delta (exposición direccional), pero puesto que es un comercio gamma largo, su exposición direccional puede cambiar rápidamente Llevando a ganancias masivas en el muy corto plazo. El principal riesgo aquí es la decadencia del tiempo. Las estrategias de venta de la opción intentan hacer el dinero si la acción no se mueve alrededor de eso mucho. Puesto que usted está vendiendo opciones que desea comprar de nuevo a un precio más bajo. Y puesto que la prima de la opción se desintegra muy rápidamente en OpEx, la mayoría de sus beneficios provienen de las ganancias de theta. Su riesgo principal es si la acción se mueve contra usted y su exposición direccional sopla. Opciones Expiración Ejemplos de estrategias de negociación Hacemos transacciones en torno a OpEx en IWO Premium. Éstas son algunas de las estrategias que usamos: Weekly Straddle Buys Este es un juego de volatilidad pura. Si creemos que el mercado de opciones es lo suficientemente barato y el stock está listo para moverse, vamos a comprar semanalmente caballos. Como ejemplo, se envió una alerta comercial para comprar el AAPL 517.50 straddle para 5.25. Si AAPL vio más de 5 puntos de movimiento en cualquier dirección, quiera estar en punto de equilibrio. Cualquier cosa más sería ganancia. Al día siguiente, AAPL se movió más de 9 puntos, lo que conduce a un beneficio de más de 400 por montar a caballo: Este comercio es riesgoso porque tiene la oportunidad de ir a la pérdida total en menos de 5 días. El dimensionamiento de la posición y la gestión agresiva del riesgo son clave aquí. Se desvanece la venta de la extensión Cuando una acción individual va parabólica o se vende difícilmente, buscaremos desvanecer el comercio ya sea comprando en el dinero pone o vendiendo spreads de OTM. Con el mercado vendiendo duro en diciembre y el VIX aumentando, la prima en los semanales de SPX era lo suficientemente alta como para venderlos. Por lo tanto, se envió una alerta comercial para vender el spread SPX 1750/1745 por 0,90: una vez que el riesgo salió del mercado, pudimos obtener el crédito total en el comercio. Entradas de Lotto Se trata de operaciones de alto riesgo y alta recompensa que especulan estrictamente sobre la dirección de una acción. Generalmente un stock desarrollará una configuración técnica de corto plazo que busca resolver a sí mismo en el transcurso de horas en lugar de días. Debido a ese corto período de tiempo, estaban cómodos con la compra de llamadas semanales o pone. Estos intercambios se realizan en la sala de chat sólo, ya que son de movimiento rápido y muy arriesgado. Estos son sólo algunos de los oficios que tomamos dentro del marco Premium IWO. Si usted siente que es un derecho adecuado para usted, venga a ver nuestro servicio comercial. Los comentarios sobre esta entrada están cerrados. Invitado hace 4 años Ive oído que las opciones semanales pueden ser asignadas. Es eso cierto Brent hace 4 años que completamente falso. Las opciones semanales se pueden ejercer y asignar como cualquier otra opción. Toda la razón de su llamada una opción es porque alguien tiene la opción de ejercer (y, por tanto, asignar un vendedor). Stockpick hace 4 años Qué sucede cuando una gran parte de la opción de compra caducan. Ejemplo, ahora SCTY está operando cerca de 60. 3000 opción de llamada están expirando en unos días con X60. Estoy seguro de que esto no es una coincidencia. Podría explicar lo que está pasando y qué sucederá después de la expiración. Cómo evitar los errores más comunes de opción de compra de acciones (Parte 1)? Sus opciones de compra de acciones son valiosas, por lo que puede estar nervioso por evitar los errores que muchas personas Hecho durante los auges y los bustos pasados del mercado. Esta serie de artículos señala los percances comunes con las opciones de acciones que pueden costar dinero. Principales eventos a tener en cuenta Muchos empleados despilfarran el potencial de sus opciones de acciones porque carecen de previsión con ellos y no forman un plan financiero en torno a sus subvenciones. En cambio, simplemente reaccionan ante circunstancias imprevistas y tienen que esforzarse por rescatar sus premios de opción en el último momento. Most of the common mistakes with stock options arise from the following types of situations. Change of control : The company announces a merger with a competitor. Termination : You decide to quit your job. Expiration : Your options are about to expire. Concentration : More than 10 of your net worth is in employee stock options. Disability : A whitewater-rafting mishap puts you in a body cast. Division of marital assets : You and your spouse have decided to divorce. Death : You go to the great company in the sky. Market timing : You try to guess whether the stock price will be up or down when you exercise your options and sell the stock. Taxes : You misunderstand the tax consequences of your equity pay. With proper education and planning, you can improve your chances of preventing the financial losses that may otherwise occur when you must react to unanticipated circumstances. Study Your Plan Document And Share It With Your Advisors Your plan document governs the rules and timelines associated with each circumstance. Ideally, you will understand how your companys stock option plan document addresses each of these scenarios, and you will devise a strategy to address each possibility. The plan document, together with your grant agreement. will govern the rules and timelines associated with each circumstance. Request a copy of the plan, read it, and share it with your advisory team and a reliable family member. Change Of Control Accept the fact that virtually any company may be bought by, or may join forces with, its nearest competitor in a merger or acquisition (MA). Plan As If Its Inevitable Your companys plan document should spell out what will happen to your stock options in a merger, acquisition, or asset sale. The plan document may allow the acceleration of vesting in a change of control: this may give you an opportunity to exercise 100 of your options immediately instead of having to wait for the length of time that your grant agreement specifies. Accelerated vesting is appealing because it allows you to realize the benefit of your stock compensation earlier, but it has some significant tax consequences because you cant stretch the taxation over several years. This opportunity is limited: you may have fewer than 30 days to exercise your options before they expire. In an MA situation, you must make other investment and cash-management decisions that depend on the structure of the deal: Will the shares you buy in your current company convert to shares in the new, merged company (See a related FAQ .) Is the potential for appreciation in that new stock worth holding for long-term capital gains, or are you better off with exercising and selling simultaneously Will you receive stock options in the buyer in exchange for your current options and/or as part of your compensation package with the new company (See a related FAQ .) Could this merger result in the loss of your job If so, what happens to your stock options Will you need cash from this exercise to support yourself until you find another job Will the company withhold enough money from your exercise to meet your tax obligation, or do you need to reserve cash for that purpose In some situations, your companys plan document may state that there is no acceleration of vesting, and you are faced with planning decisions related only to your vested options. For more information on stock options in mergers and acquisitions, see the section MA on this website. If your relationship with your company ends for any reason other than retirement, disability, or death, your plan document will specify the treatment of your stock options. Make sure you understand its terminology. If you do not, costly mistakes may occur. Example: Your official termination date was September 19, but you received a severance package through December 31. The plan document allows you to exercise your vested stock options for 90 days after termination (i. e. until December 19). Dont confuse the length of your severance package with your post-termination exercise window. The standard window for exercising after termination is 90 days (or three months), but read your companys plan carefully for exceptions. For more, see the section Job Events: Termination . By granting stock options, your employer has, in effect, given you a use it or lose it compensation coupon. Youve earned the right to purchase a particular number of company shares, at a certain price, within a specific period. There is a tendency, particularly with NQSOs. to delay any exercise activity until the last moment. That approach is not necessarily aligned with your financial goals and your companys stock performance. Revisit the timing and pricing targets associated with your equity compensation at least twice a year. Exercising a combination of in-the-money grants concurrently, in an effort to minimize taxes and maximize what you put in your pocket, is not uncommon. Market conditions, strike prices, number of vested options, and your overall financial objectives should have more influence on the timing of your exercise strategy than the fact that one particular grant is scheduled to expire in the near future. For details, see the articles and FAQs in Financial Planning: Strategies . Emotions can overtake good sense. This leads to some of the most costly mistakes. For many employees, stock options carry emotional issues, not financial ones: you are loyal to your company and want to believe in a bright future for it and its stock price. Emotions can overtake dispassionate good sense to the detriment of family financial goals. This leads to some of the most costly mistakes. Conventional wisdom advises against having too much of your portfolio invested in a single company stock. But its not unusual to find employees with 60 to 90 of their net worth in their companys stock through a variety of programs: stock options and/or restricted stock, employee stock purchase plans, and company stock purchased or given as a match to salary deferrals through the 401(k) plan. Financial advisors typically warn clients against having more than 10 to 15 of their investment assets in a single companys stock or a specific sector of the economy. Read more about how to diversify, and why, in Financial Planning: Diversification . Enrons And Lehmans Happen: Be Prepared When Enron filed for bankruptcy, its employees lost over 1 billion in retirement savings as a direct result of investing in its stock. Many had 50 or more of their retirement savings in company shares. The Enron implosion was not a freak mishap. During the subsequent decade, over the course of two major market downturns, employees at other respected companies, such as Lehman Brothers, experienced similar devastating declines in their net worth because of rapidly falling share prices. Market crashes and corporate downfalls are not exceptions. They are an ineluctable part of the business cycle and should be regarded as intermittent realities of capital markets. What are you doing to prepare yourself Ask The Tough Questions Stock options quickly concentrate net worth. Optionholders must pay attention to the risks that increase with each additional grant. How do you know whether your wealth is too concentrated in your companys stock Answer a few simple questions developed by Dr. Donald Moine, an industrial psychologist who specializes in compensation: How much is your home worth How much are your cars worth How much are your stock options worth, plus any company stock you already own (in a 401(k) plan, through ESPPs, in an outside investment account, etc.) If the answer to question 3 is more than 1 or more than 1 2, your wealth is heavily concentrated, and you are at risk of suffering a serious financial setback if your companys stock price plummets. The next question Dr. Moine asks is: Would you like free insurance to protect the value of your stock options and your company stock Who wouldnt Youre already insuring your house and cars because the cost of replacing them could be devastating. Why wouldnt you be interested in free (or nearly free) risk-management strategies to protect another sizeable contributor to your net worth For high-net-worth optionholders, these types of hedging strategies exist (e. g. zero-premium collar, pre-paid forwards), as explained in the section Financial Planning: High Net Worth . Many diversification and liquidity tactics exist. Seek help from skilled advisors in managing your concentrated position. Let someone who is not emotionally attached to your companys stock price evaluate the merits of your equity compensation according to investment criteria, tax consequences, your risk tolerance as established for your personal investment-policy statement, and the role your companys stock should play in your overall wealth-building strategy. Part 2 will cover the impact that major life events, market timing, and taxes can have on option gains. Beth V. Walker . CRPC, RFC, was a Wealth Coach with Private Advisory Group/Sagemark Consulting in Las Vegas, Nevada, at the time of writing. This article was published solely for its content and quality. Neither the author nor her firm compensated us in exchange for its publication. Share this article:How to Manage Expiring Options Positions As you well know, the third Friday of every month is known as ldquoexpiration Friday, rdquo and Irsquod like to talk to you about how to manage your positions during this very active time for option traders . Closing vs. Exercising As an option buyer, whether calls or puts, you have right but not obligation when it comes to how you want to exit an option position. This means that, at any time during the life of your option contract. you can choose to either: Close your position and bank the profits or curtail your losses or You can ldquoexercise, rdquo which means you tell your broker that you want to buy stock at the option strike (if itrsquos a call option) or sell shares at the strike (if itrsquos a put option). Many people buy options with one of two intentions: They can become long (buy) a stock (if they bought a call) or ldquoputrdquo (sell) their existing long shares (if they bought a put) to someone else at the strike price of their respective options. But remember, if you donrsquot want to wake up on the Monday morning after expiration with a stock position that you might or might not want (or that you may or may not be able to afford), you must instruct your broker beforehand that you do not want to exercise your option if it finishes in-the-money. Better yet, you can close the option (i. e. ldquosell to closerdquo) directly. That way, as soon as your order is filled, the trade is completely shut down and you have nothing more to do with the option or the underlying stock. However, what if that position was a profitable one and you simply ran out of time with your trade Rolling Your Option Position When you are in a winning position, and it looks like the position is going to continue in your favor but time is running out due to expiration, you donrsquot have to say goodbye to your winning streak. When you want to continue profiting from a position thatrsquos moving in your favor, you have the ability to lock in your profits while exposing yourself to additional upside with a technique called ldquorolling. rdquo In fact, you donrsquot have to wait until expiration week to ldquoroll. rdquo If yoursquore sitting on a nice profit in an option that expires six months from now, therersquos no reason why you should wait six months to close your position and risk losing out on all the gains yoursquove made. When you roll, you bank your profits and use your original investment capital to buy another option in a further-out expiration month. If the stock keeps rising, you can ldquoroll uprdquo your calls to a higher strike price, or ldquoroll downrdquo to a lower strike if yoursquore using puts. You can keep the momentum going for as long as your stock is running (or falling). In other words, you have an incredible opportunity to lock in your profits and limit your risk, while maintaining the same-size position. When my stock-trader friends tell me how much better stocks are than options, I remind them about rolling to protect profits in a winning position and get situated for more profits (which you canrsquot do with any other security other than options). And I win that argument every time Rolling works for long options, but what about when you are selling options against a long stock (or option) position to generate income Expiration and Option Writers When you sell options against your long stocks (or other long options) to collect premium while stocks are standing still or simply moving slowly, you do so to take advantage of time decay (i. e. the erosion of extrinsic value that happens most rapidly as expiration draws near). You will collect premium when you initiate the position (i. e. you ldquosell to openrdquo the option). And, if the position works in your favor, the value of the option will decline. Irsquom always surprised to hear option sellers debating whether to close the position before expiration (i. e. to ldquobuy to closerdquo the option) or to simply let it ldquoexpire worthlessrdquo if the position goes as expected and the option value declines. First of all, if you are in a covered call position, it is a repetitive strategy that you do month after month. So, it shouldnrsquot be a problem to close out the expiring position before initiating the new one. However, if you arenrsquot planning to continue the position (I might ask, why not), the risk of it NOT expiring worthless is why you close the position. Instead of watching and waiting for the option to expire, itrsquos best to buy it back. Chances are, yoursquove gotten the lionrsquos share of the value out of the option, so itrsquos actually good to buy it back for a small loss. Volatility tends to pick up during expiration week, as traders and investors take their old positions ldquooff the boardrdquo and get repositioned in new expiration months and/or strikes. This could actually turn the price of your option in the wrong direction If the stock is trading close to your option strike, you are taking a big risk in leaving your position to the fate of the expiration gods. The front-month, at-the-money strike optionsrsquo prices can change very quickly. In other words, the option might be worth 10 cents now, but could shoot up to 1 going into expiration. That is risk you could have mdash and should have mdash removed from the table. This makes the case for not waiting until 3:59 p. m. Eastern on Friday to call your broker to close out Exercise vs. Assignment Earlier, we talked about ldquoexercise, rdquo which is the buyerrsquos right mdash but the buyer is not obligated to exercise. So, who is obligated in the buyer/seller relationship It is the individual who sold the option who is obligated to fulfill the obligation that they got paid to take on. With American-style options (most equities), option buyers have the right to exercise their option at any time during the life of the contract sellers get assigned when a buyer exercises. As we saw in our covered-call example, the option seller was selling calls against a long stock position. You donrsquot ever want to be short options unless you have some type of hedge in case the position goes against you. The covered call strategy is best used on a stock that is in a slow-grinding uptrend. As the call writer, you can also profit if the stock stays still or even if it moves down a little bit. However, if the call moves in-the-money at expiration (i. e. instead of declining in value, it starts gaining intrinsic value, or the amount by which it is in-the-money), you run the risk of having someone who bought that same option want to exercise it, which means that you as the seller would have to sell shares to them at the strike price. The good news You own the shares and can fulfill the obligation. The bad news Yoursquore out of your position Now, donrsquot blame your broker for taking you out of your position. Itrsquos actually the Options Clearing Corp. (which guarantees both sides of a trade) that takes the people who are short that option and does a ldquorandom lotteryrdquo to determine who will fulfill the buyerrsquos obligation. To avoid assignment, you can buy back your short option at any time. If you needed another reason to close out your expiring options, remember that if your short option is in-the-money and you havenrsquot yet been assigned, you will be at expiration. Expiration Does Not Mean Opportunity Runs Out Options expiration sounds a lot scarier than it really is. Try to think of it in a more positive and realistic light: Expiration should serve as your reminder to ldquoclean houserdquo on your options account. You donrsquot have to watch the markets from moment-to-moment for as long as theyrsquore open, but it pays to check in more frequently than you would with your longer-term holdings. As an options investor, yoursquore spending less money to control the same-sized position in a stock to capture gains much more quickly than the traditional stock investor might ever be able to see. You donrsquot want to miss out on the opportunity to bank profits while you have them, to adjust losing positions while therersquos still something left to work with, and to get repositioned for even better returns in the weeks and months to come. When you think ldquoexpiration, rdquo think ldquoopportunitiesrdquo to make more money. Article printed from InvestorPlace Media, investorplace/2012/08/options-expiration-how-to0manage-expiring-options-positions/. copy2016 InvestorPlace Media, LLC
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